文丨李振兴

8月6日，三得利饮料食品有限公司（以下简称"三得利饮食"）公布的2026年上半年合并财务显示，报告期内公司实现营业收入8999亿日元（约合人民币431.9亿元），同比增长11.6%；营业利润为740亿日元，同比增长3%；归属于母公司所有者的净利润为421亿日元，同比增长2.3%。

对于2026年上半年营收增长。三得利饮食表示，增长主要得益于以核心品牌为中心的积极营销活动以及通过创造新价值推动的需求创造举措。剔除汇率影响后，营收同比增长5.4%。

利润方面，营业利润为740亿日元，同比增长3%，但剔除汇率影响后同比下降5.4%。归属于母公司所有者的净利润为421亿日元，同比仅增长2.3%，剔除汇率影响后同比下降6.3%。净利润增速2.3%与营收增速11.6%，之间高达9.3个百分点的落差，反映出成本端对利润的严重侵蚀。

从各区域业务表现来看，五大板块呈现出明显的分化态势：

日本业务作为基本盘，上半年营收3601亿日元，同比增长4.6%；分部利润213亿日元，同比增长16.8%。在饮料市场整体低于上年同期的情况下，三得利通过持续强化核心品牌及推出新产品，实现了销量同比增长。核心品牌中，三得利天然水、BOSS和伊右卫门的销量均高于上年同期。利润方面，销量增长和价格调整带来的收入增加效应，抵消了原材料和物流成本上涨的影响。

另一个实现盈利的是大洋洲业务，期间营收600亿日元，同比增长69.7%，剔除汇率影响后同比增长49.0%。增长动力来自能量饮料品类的销量同比增长，以及2025年7月在澳大利亚、2026年1月在新西兰商业化推出的RTD（即饮）酒精饮料的销售贡献。分部利润52亿日元，同比增长156.2%，剔除汇率影响后同比增长106.2%。

另外的欧洲、美洲和亚洲业务在剔除汇率影响后均"不增利"。

欧洲业务营收2119亿日元，同比增长12%，但剔除汇率影响后同比下降0.7%；分部利润303亿日元，同比下降6.6%，剔除汇率影响后同比下降16.6%。法国因消费疲软销量持续下滑，但汇率影响推高了营收；英国在Lucozade强劲表现的支撑下实现了销量同比增长；

美洲业务营收982亿日元，同比增长12.5%，剔除汇率影响后同比增长5.5%；分部利润103亿日元，同比增长0.1%，剔除汇率影响后同比下降6.1%。价格调整的积极影响以及能量饮料和碳酸饮料新品的贡献推动了营收增长，但制造成本上升抵消了收入增长的影响。

亚洲业务营收1696亿日元，同比增长12.9%，剔除汇率影响后同比增长4.3%；分部利润199亿日元，同比下降0.8%，剔除汇率影响后同比下降9.3%。饮料业务方面，越南在碳酸饮料领域的PEPSI和水类领域的Aquafina因积极的营销活动实现了销量同比增长；泰国核心品牌PEPSI销量也超过上年同期。

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